轉(zhuǎn)債信托產(chǎn)品面世
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-11-08
轉(zhuǎn)債信托產(chǎn)品面世推出轉(zhuǎn)債型信托產(chǎn)品時(shí)機(jī)已成熟
10月28日，國內(nèi)信托公司首個(gè)投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的信托計(jì)劃在湘面世。
這款設(shè)計(jì)號(hào)稱“僅次于國債的‘金邊債券’”的產(chǎn)品，包括一般受益權(quán)產(chǎn)品與優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，由湖南省信托投資有限責(zé)任公司推出發(fā)行，委托財(cái)富證券作為投資管理顧問。據(jù)了解，這也是湖南信托首個(gè)涉足證券市場(chǎng)的信托計(jì)劃。
湖南信托管理總部總經(jīng)理劉格輝介紹，該信托計(jì)劃包括一般受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，優(yōu)先受益權(quán)委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先分配4．08％年收益的權(quán)利，但放棄了超過4．08％的超額收益。
據(jù)稱，該產(chǎn)品最長投資期為一年，如產(chǎn)品提前結(jié)束，同樣獲得預(yù)計(jì)4．08％的收益。如提前半年結(jié)束，折合預(yù)計(jì)年收益率高達(dá)8．16％。
金融大鱷索羅斯說過一句話：“中國的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)是絕對(duì)被低估的。”
雖然專門性的轉(zhuǎn)債型信托產(chǎn)品在我國還是第一只，且國內(nèi)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)建立時(shí)間短，市場(chǎng)規(guī)模尚小，中小投資者對(duì)其還缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。但隨著近期央行上調(diào)利率的趨勢(shì)來看，上市企業(yè)的融資活動(dòng)極有可能向可轉(zhuǎn)換債券方式轉(zhuǎn)型，這將有望加強(qiáng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，獲取更高的投資回報(bào)。
分析人士指出，在西方比較成熟的資本市場(chǎng)上，轉(zhuǎn)債型的金融產(chǎn)品多達(dá)數(shù)百只，我國的臺(tái)灣地區(qū)也有數(shù)只轉(zhuǎn)債基金正在運(yùn)作中，轉(zhuǎn)債型的基金和集合性理財(cái)已經(jīng)成為國外信托、券商、基金等機(jī)構(gòu)投資者重要的盈利模式。
可轉(zhuǎn)換債券更為社?；鸷捅ｋU(xiǎn)基金提供了既有資本增值潛力又具相當(dāng)安全性的雙重投資機(jī)會(huì)，使得機(jī)構(gòu)投資者處于“進(jìn)可攻,退可守”的有利市場(chǎng)地位。雖然在實(shí)際操作中影響產(chǎn)品價(jià)格的因素繁多，投資價(jià)值判斷相對(duì)困難。然而轉(zhuǎn)債穩(wěn)健的投資特點(diǎn)，不斷加大的價(jià)格波動(dòng)幅度，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言提供了足夠的吸引力。由此可見，轉(zhuǎn)債型信托產(chǎn)品有一定的市場(chǎng)需求。
另一方面，經(jīng)過幾年的試點(diǎn)發(fā)展后,我國的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)全面發(fā)展的新階段。新券認(rèn)購吸引了包括社保基金、QFII等機(jī)構(gòu)投資者的興趣。
值得關(guān)注的是，在目前中國股市走勢(shì)較低迷的情況下，投資轉(zhuǎn)債可以說正當(dāng)其時(shí)，如果一些歷史性的遺留問題能夠得到較好的解決，股市出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性較大，實(shí)際上，轉(zhuǎn)債是投機(jī)投資兩相宜。
信托投資公司完全可以通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券資金信托的通道，為那些注重資金安全與增值的機(jī)構(gòu)投資者理財(cái)。
(xintuo摘自證券時(shí)報(bào))